Point culminant de la ville à 146 mètres, la place Rouaix recevait les eaux de l'aqueduc gallo-romain puisant dans les sources de Lardenne. Il faudra attendre le début du 19e siècle pour que l'eau y jaillisse de nouveau. L'architecte Raynaud vient d'achever le château d'eau et dessine les bornes-fontaines installées dans tout le centre-ville. Suite à une pétition et une participation financière des habitants, il conçoit cette fontaine, à mi-chemin entre la fontaine monumentale et la borne-fontaine.

Au début du 19e siècle, un château d'eau est construit par l'architecte Jean-Antoine Raynaud. En 1823, le projet de distribution et de conduite des eaux prévoit l'édification de 15 fontaines et de 71 bornes-fontaines. Ces dernières sont dessinées par Raynaud. Les fontaines font l'objet de concours. D'après le projet de 1823, la place Rouaix doit recevoir une borne-fontaine tandis que, tout près, la place de la Trinité sera dotée d'une fontaine monumentale. Mais en 1826, les habitants réclament une fontaine et sont prêts à en financer une partie. Le 16 juillet 1827, le conseil municipal approuve et vote un budget de 2000 francs auquel s'ajoute les 1000 francs des habitants. Sur la base de ces dessins de bornes-fontaines, Raynaud réalise ce projet, approuvé le 19 janvier 1828. Elle est terminée à l'automne de l'année suivante.
Située au centre de la place, la fontaine se compose d'un bassin circulaire de pierre grise décorée de cannelures et d'un édicule en pierre, revêtu de plaques de marbre blanc. Dans la partie basse de l'édicule carré, deux têtes de lion en bronze projettent l'eau dans le bassin. En haut, il est abrité par un toit à deux versants, imitant les tuiles canal, avec des frontons aux deux extrémités ornementés à l'antique. Les frontons, ornés de deux dauphins, sont couronnés par deux acrotères. Au-dessous, une grande frise à arcade décorée de motifs floraux fait le tour de l'édicule.